最近有朋友问我青农发债的事儿，作为在城商行投行部待过几年的人，对这类银行债还是挺有感情的。毕竟银行发债就像给自己输血，既能补充资本金，也能看出这家机构的经营底气。今天就来聊聊青农发债的来龙去脉，顺便把大家关心的发行规模这些干货捋一捋。
先说说青农发债的“本尊”——青岛农村商业银行股份有限公司，也就是咱们常说的青岛农商行。这家银行2019年在A股上市，算是国内农商行里的后起之秀。我记得当年他们上市时，青岛本地的朋友还跟我感慨，说终于有家乡的农商行在主板敲钟了。不过银行上市只是第一步，后续的资本补充能力才是关键，这也是为什么发债会成为银行的常规操作。
青农发债的全称其实是“青岛农村商业银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券”，听起来有点绕，咱们就简称“青农转债”好了。这类可转债本质上是一种可以转换成股票的债券，对投资者来说既有债券的固定收益打底，又有股票上涨的想象空间，所以在市场上一直挺受欢迎。我当年在部门里负责过类似产品的路演，记得有个大爷投资者特别有意思，他说买可转债就像“谈对象，合得来就结婚（转股），合不来就分手（拿利息）”，这话虽然通俗，但道理一点不假。
说到发行规模，这可是青农发债的重头戏。根据最新的公告，这次发行总额是20亿元，每张面值100元，总共2000万张。这个规模在区域农商行里算中等偏上，比去年江苏某农商行发的15亿规模要大一些，但比起头部城商行动辄上百亿的发行体量，还是显得更“亲民”。我个人觉得这个规模设计挺合理的，既能满足银行补充核心一级资本的需求，又不会对市场造成太大的资金压力。
具体到发行细节，青农发债的票面利率采用了阶梯式设计，第一年0.3%，第二年0.5%，第三年1.0%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%。说实话，这个利率水平在当前的债券市场只能算中规中矩，但考虑到可转债本身附带的转股期权，这样的利率定价也算合理。记得2020年债市火热的时候，有些银行可转债的利率甚至能压到0.2%，现在能给到0.3%的起息，已经算是诚意了。
债券期限是6年，从2023年到2029年。这个期限设置也比较常规，给了投资者足够的观察期。转股价格的设定也很关键，青农发债的初始转股价格是根据募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日股票交易均价孰高原则确定的。这种定价机制能在一定程度上保护原有股东利益，避免股权被过度稀释。
值得注意的是，青农发债的募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司核心一级资本。这一点其实反映了当前银行业的普遍诉求——在经济下行压力下，银行需要更充足的资本金来应对潜在风险。我接触过不少中小银行的资本补充项目，发现大家的思路都差不多，都是通过发债、定增等方式“补血强身”。
作为投资者，除了关注发行规模和利率，还得看看发行人的基本面。青岛农商行2022年年报显示，截至去年末，该行总资产超过4000亿元，不良贷款率1.86%，拨备覆盖率230.57%。这些指标在区域农商行里算是不错的，尤其是拨备覆盖率，高于行业平均水平，说明风险抵御能力比较强。不过跟国有大行比，农商行在品牌影响力和跨区域经营方面还是有差距，这也是为什么青农发债的转股溢价率可能会比大行转债低一些。
从市场反应来看，青农发债的网上中签率大概在0.015%左右，也就是一万个账户里能中1.5个签，中签难度不算太大。我身边有个经常打新债的朋友就中了10张，他跟我说打算先拿着看看，毕竟青岛农商行在本地的网点覆盖率很高，平时去办业务都挺方便的，对这家银行的印象还不错。
其实银行发债就像给市场传递信号，发行规模、利率水平、认购情况都能反映出市场对这家银行的信心。青农发债作为青岛农商行时隔三年后的再融资动作，既是对自身经营的肯定，也是对未来发展的布局。作为曾经的从业者，看到区域银行通过市场化方式补充资本，还是挺欣慰的，毕竟只有银行体系健康了，实体经济才能获得更稳定的金融支持。
热点问题解答
1. 青农发债的发行人是谁啊？
答：是青岛农村商业银行股份有限公司，就是咱们平时说的青岛农商行，总部在青岛，是山东省内比较有实力的农商行之一。
2. 买了青农发债之后什么时候能卖啊？
答：可转债上市后就能卖，一般发行结束后一个月左右会安排上市，到时候看交易所公告就行。如果不想卖，持有到期也能拿到本金和利息。
3. 这个发债的利息是怎么算的？每年都一样吗？
答：利息是阶梯式的，第一年0.3%，第二年0.5%，后面几年会慢慢提高，最高到第六年的2.0%。跟定期存款不一样，每年利息不是固定的哦。
4. 青农发债跟股票比哪个风险低？
答：肯定是可转债风险低啊，毕竟到期能还本付息，相当于有个“保底”。股票就不一样了，涨跌幅度可能很大，适合风险承受能力强的人。
5. 怎么知道自己有没有中青农发债的签啊？
答：打新之后第二个交易日晚上就能查中签结果，一般券商APP会有提醒，也可以在交易软件里看配号和中签号比对。中了的话记得及时缴款哦。
青农发债
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评论列表（4条）
我是股权真相网的作者“zhangge”！
希望本文《青农发债基本情况介绍及发行规模一览》对您有所启发！
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